Unterschied zwischen laufender Rendite und Rendite bis Fälligkeit
laufende Rendite gegenüber der Rendite bis zur Fälligkeit < Sicherheit, die auf dem Markt gehandelt wird und viele Merkmale, Laufzeiten, Risiken und Renditen aufweist. Ein typischer Anleihegläubiger hat Anspruch auf einen Zinssatz vom Darlehensnehmer. Dieser Zinssatz wird als "Rendite" bezeichnet und wird vom Kreditgeber in Abhängigkeit von der Laufzeit und den am Markt vorherrschenden Zinssätzen erhalten. Dieser Artikel untersucht die beiden Formen der Ausbeute; "laufende Rendite" und "Rendite bis zur Fälligkeit" (YTM), die die Unterschiede zwischen den beiden deutlich hervorheben.
Was ist der aktuelle Ertrag?Eine laufende Rendite ist der Zinssatz, der in der aktuellen Periode an den Anleihegläubiger gezahlt wird. Die aktuelle Rendite spiegelt nicht den Wert des Besitzes der Anleihe bis zur Fälligkeit wider. Wenn ich zum Beispiel eine Anleihe mit einem Nennwert von 1000 USD mit einer Rendite von 5% gekauft und ein Jahr lang gehalten hätte, würde ich am Jahresende den Nennwert von 1000 USD zuzüglich einer Verzinsung von 5% die Anleihe für ein Jahr (unter der Annahme, dass in diesem Zeitraum keine Zinsänderung eingetreten ist). Die laufende Rendite wird berechnet, indem die jährlichen Cashflows durch den Marktpreis dividiert werden. Daher werden Schwankungen der Marktpreise die aktuelle Rendite einer Anleihe stark beeinflussen.
Die Verzinsung (YTM) ist auch ein Zinssatz für Anleihen, der jedoch die gesamte Rendite widerspiegelt, die der Anleihegläubiger bis zum Fälligkeitsdatum der Anleihe erhält. Die Berechnung der YTM ist komplizierter als die aktuelle Rendite, da sie eine Reihe von Variablen wie Nennwert der Anleihe, Kupon, Marktpreis und Fälligkeitsdatum umfasst. Das YTM gibt eine Schätzung der Gesamtrenditen an den Anleihegläubiger ab, da es schwierig ist, die Rate genau zu prognostizieren, bei der die von den Anleiheinhabern erhaltenen Couponzahlungen aufgrund von Schwankungen der Marktkurse reinvestiert werden. Die Beziehung zwischen dem Anleihepreis und YTM ist eine umgekehrte Beziehung, und wenn der YTM steigt, sinkt der Preis der Anleihe und umgekehrt.
Aktuelle Rendite und YTM geben dem Anleihegläubiger eine Vorstellung von der Rendite, die erwartet werden kann, wenn die Anleihe gekauft wird. Diese beiden Formen von Zinsen unterscheiden sich voneinander dadurch, dass die laufende Rendite die in der aktuellen Periode gezahlten Zinsen ist und die YTM die Gesamtrenditen des Anleihegläubigers widerspiegelt, der die Anleihe bis zur Fälligkeit hält. Im Gegensatz zur aktuellen Rendite berücksichtigt das YTM das Wiederanlagerisiko (die Wiederanlage der Kuponeinnahmen). Darüber hinaus wird eine Anleihe, die eine höhere YTM als ihre aktuelle Rendite hat, mit einem Abschlag verkauft (wenn der Anleihekurs abnimmt, steigt der YTM) und eine Anleihe, die eine niedrigere YTM als ihre aktuelle Rendite hat, wird mit einer Prämie verkauft.Wenn die YTM und die laufende Rendite gleich sind, wird die Anleihe zum Nennwert verkauft (Nennwert).
Was ist der Unterschied zwischenAktuelle Rendite und Rendite bis zur Fälligkeit
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