Unterschied zwischen CML und SML

Kapitalmarktlinie (Security Market Line, SML) )

Die moderne Portfoliotheorie untersucht, wie Anleger ihre Anlageportfolios so aufbauen können, dass das Risiko minimiert und Renditen und Gewinne maximiert werden. Das Capital Asset Pricing Model (CAPM) ist ein wichtiger Teil der Portfoliotheorie, die die Kapitalmarktlinie (CML) und die Sicherheitsmarktlinie (SML) erörtert. Diese Konzepte sind recht kompliziert und können leicht fehlinterpretiert werden. Der folgende Artikel bietet ein klares und einfaches Verständnis dessen, was jede CML und SML bedeutet, und beschreibt die Ähnlichkeiten als Unterschiede zwischen diesen beiden Konzepten.

Was ist die Kapitalmarktlinie (CML)?

Die Kapitalmarktlinie ist die Linie, die vom risikofreien Vermögenswert zum Marktportfolio risikobehafteter Vermögenswerte gezogen wird. Die Y-Achse der CML stellt die erwartete Rendite dar und die X-Achse repräsentiert die Standardabweichung oder das Risikopotential. Das CML wird im CAPM-Modell verwendet, um die Rendite zu zeigen, die durch Anlagen in einen risikofreien Vermögenswert erzielt werden kann, und die Renditeerhöhungen, wenn Anlagen in risikoreicheren Vermögenswerten getätigt werden. Die Linie zeigt deutlich das Risiko und die Rendite. Die Renditen steigen mit steigendem Risiko. Die CML trägt daher dazu bei, den Anlegern zu helfen, den Anteil ihrer Mittel zu bestimmen, die in die verschiedenen riskanten und risikolosen Anlagen investiert werden sollten. Beispiele für risikolose Anlagen umfassen Schatzwechsel, Anleihen und staatlich begebene Wertpapiere, während riskante Vermögenswerte Aktien, Anleihen und andere von einer privaten Organisation ausgegebene Wertpapiere umfassen können.

Was ist die Security Market Line (SML)?

Der Sicherheitsmarkt ist die Darstellung des CAPM-Modells in einem grafischen Format. Die SML zeigt die Höhe des Risikos für ein gegebenes Rendite-Niveau. Die Y-Achse stellt das Niveau der erwarteten Rendite dar, und die X-Achse zeigt das durch Beta dargestellte Risiko. Jede Sicherheit, die auf die SML selbst fällt, gilt als fair bewertet, so dass die Höhe des Risikos der Höhe der Rendite entspricht. Jede Sicherheit, die über der SML liegt, ist eine unterbewertete Sicherheit, da sie eine höhere Rendite für das eingegangene Risiko bietet. Jede unter dem SML liegende Sicherheit ist überbewertet, da sie für das gegebene Risiko weniger Rendite bietet.

Zusammenfassung:

• Das Capital Asset Pricing Model (CAPM) ist ein wichtiger Teil der Portfoliotheorie, die die Kapitalmarktlinie (CML) und die Sicherheitsmarktlinie (SML) erörtert.

• Das CML wird im CAPM-Modell verwendet, um die Rendite zu ermitteln, die durch die Anlage in einen risikofreien Vermögenswert erzielt werden kann, und die Renditeerhöhungen, wenn Anlagen in risikoreichere Vermögenswerte getätigt werden.

• Der Sicherheitsmarkt ist die Darstellung des CAPM-Modells in einem grafischen Format. Die SML zeigt die Höhe des Risikos für ein gegebenes Rendite-Niveau.