Unterschied zwischen Dauer und modifizierter Dauer

Duration vs Modified Duration

Duration und modifizierte Duration sind Begriffe, die häufig im Anlagebereich, insbesondere Aktien und Anleihen, anzutreffen sind. Um ein effizienter Investor zu sein, muss man den Unterschied zwischen den beiden wissen. Duration bezieht sich auf den Cashflow aller Finanzen. Es ist ein sehr wichtiger Faktor, der die Rendite oder den Ertrag von Anlagen beeinflusst. Es ist eine Reihe von Dingen an sich, da es die Zeit sein kann, die erwartet wird, bevor Sie Rückzahlungen erhalten, und es könnte auch die Preisänderung in Prozent sein. Dies führt zu Verwirrung. Um dieses Problem zu lösen, gibt es zwei Begriffe: Dauer (Macaulay-Dauer) und Modifizierte Dauer.

Modifizierte Duration

Modifizierte Duration ist ein Instrument zur Messung der Preisänderung (prozentual) im Verhältnis zu einer Einheitsveränderung der Rendite. Es wird auch eine logarithmische Ableitung von Preisen in Bezug auf Ausbeute oder einfach Preisempfindlichkeit genannt. Es hängt nur von der Rendite ab, unabhängig davon, ob es sich um eine feste Rendite handelt oder nicht. Es wird verwendet, um die Sensitivität eines Anleihepreises auf den endlichen Zinssatz zu überprüfen. Modifizierte Dauer ist flexibler und populärer als Macaulay-Dauer.

Wenn die Ausbeute kontinuierlich zusammengesetzt wird, sind normalerweise die Werte, die wir bei beiden Dauern erreichen, gleich. Die Unterschiede ergeben sich nur, wenn die Ausbeute periodisch zusammengesetzt wird, obwohl die Ergebnisse immer noch vergleichbar sind.

Es ist ratsam, dass ein Anleger sowohl die Duration einer Anleihe als auch eine Aktie berechnen kann, um korrekte und weniger riskante Anlageentscheidungen treffen zu können.

In Kürze:

• Duration misst die durchschnittliche gewichtete Zeit vor Tilgungen, während Modified Duration mehr auf Änderungen des Preisprozentsatzes im Verhältnis zu Renditen

fokussiert wird. Die modifizierte Duration ist flexibler und wird öfter als Duration

verwendet. • Die Duration erfordert, dass der Cashflow fixiert wird, während die modifizierte Duration auch auf andere Situationen angewendet wird.