Der Unterschied zwischen Venture Capital und Private Equity

Die Finanzwelt hat sich in den letzten Jahrzehnten dramatisch erweitert, da neue und innovative Optionen für Unternehmen zur Verfügung stehen, um ihre Geschäfte und Pläne zu finanzieren. Es gibt zwei große Kategorien von Finanzierungen - Eigenkapitalfinanzierung und Fremdfinanzierung -, aber im Laufe der Zeit wurden neue und effiziente Methoden eingeführt. Startups und KMU (kleine und mittlere Unternehmen) haben mehr Zugang zu Finanzmitteln als je zuvor. Zum Beispiel sind Führungskräfte angesichts der Verfügbarkeit großer Datenmengen besser in der Lage, neue Möglichkeiten zu suchen und sich den Herausforderungen zu stellen, mit denen Gesellschaften konfrontiert sind, was zu einzigartigen Geschäftsideen führt. Diese Ideen werden von verschiedenen Arten von Investoren über verschiedene Medien wie Crowdfunding, Angel Investment, Venture Capital und Private Equity begrüßt.

Die Öffentlichkeit verwendet häufig Risikokapital und Eigenkapital, da diese Begriffe für Wertpapierfirmen verwendet werden, die nur in Unternehmen investieren, um sie später auf andere Weise zu veräußern, wie zum Beispiel Börseneinführungen (IPOs). Bei beiden alternativen Investitionstypen handelt es sich um Arten von monetärer Unterstützung für Unternehmen in verschiedenen Phasen, die jedoch nicht identisch sind. Es gibt eine Reihe von Unterschieden zwischen diesen beiden Begriffen. Im Gegensatz zu Private Equity, das sich aus großen Investitionen in reife Unternehmen zusammensetzt, sind bei Venture Capital kleine Investitionen in Startups und in Unternehmen, die sich in einem frühen Stadium befinden.

Private Equity (PE)

Wie bereits erwähnt, investieren PE-Fonds Gelder, um Eigenkapital an Unternehmen zu erwerben, die sich in einem hohen Wachstumsstadium befinden. Es gibt verschiedene Arten von Private-Equity-Firmen, die auf Basis ihrer Strategien entweder aktiv oder passiv an Portfoliounternehmen partizipieren - Strategien, die Mezzanine-Kapital, Leveraged Buyout, Venture Capital und Growth Buyout umfassen. Passive Partizipation bezieht sich eher auf ausgereifte Unternehmen mit bewährten Geschäftsmodellen, erfordert aber Mittel für die Expansion, den Eintritt in neue Märkte, die Umstrukturierung ihrer Geschäftstätigkeit oder die Finanzierung einer Akquisition. Die aktive Beteiligung hat dagegen mehr mit Unternehmen zu tun, die eine direkte Rolle bei der Umstrukturierung eines Unternehmens spielen, Unterstützung oder Beratung anbieten oder die Geschäftsleitung neu ausrichten usw.

Private Equity hat sich in den letzten zwei Jahrzehnten zu einem der wichtigsten Teile von Finanzdienstleistungen rund um den Globus entwickelt und gilt als attraktive Finanzierungsoption.

Venture Capital (VC)

VC hingegen ist ein Teil von PE. VC-Fonds investieren gezielt in Startups oder KMU (Small and Medium Enterprises), die ein großes Wachstumspotenzial aufweisen.Ihr Fokus liegt hauptsächlich auf der Beschaffung, Identifizierung und Investition in die richtigen Investitionsmöglichkeiten mit guten finanziellen Aussichten. Darüber hinaus haben VC-Investoren ein Mitspracherecht bei Geschäftsentscheidungen.

Unterschiede

Es gibt eine Reihe von Unterschieden zwischen einem Private Equity und einem Venture Capital. Einige der wichtigsten Unterschiede wurden im Folgenden erläutert.

Art der Investition

PE-Investoren investieren meist in etablierte und reife Unternehmen, die aufgrund von Ineffizienzen entweder ihr Geschäft verlieren oder keine ausreichenden Gewinne erzielen. PE-Investoren kaufen diese Firmen, um ihre Geschäftstätigkeiten zu reorganisieren, um die Gesamteffizienz ihres Geschäfts zu verbessern und in der Folge die Einnahmen zu erhöhen.

Im Gegensatz dazu investieren Wagniskapitalgeber in neue Unternehmen oder Start-ups, die in Zukunft ein hohes Wachstumspotenzial haben.

Besitz

Ein PE-Fonds hält normalerweise 100 Prozent des Eigenkapitals der Unternehmen, in die er investiert, wodurch er nach dem Buy-out die vollständige Kontrolle über die Geschäfte der Unternehmen erhält.

Andererseits investieren VC-Firmen nur etwa 50 Prozent oder weniger des Eigenkapitals eines Unternehmens. Es gibt eine Reihe von VC-Firmen, die in mehrere Unternehmen investieren, um ihr Risiko zu verteilen, was sie davon abhält, große Verluste zu erleiden, wenn ein Startup auf lange Sicht nicht überleben wird.

Kapitalstruktur

Die Kapitalstruktur beider Fonds ist unterschiedlich. Private-Equity-Firmen haben bei ihren Investitionen eine Mischung aus Eigen- und Fremdkapital; in der Erwägung, dass die Risikokapitalgeber nur Kapitalbeteiligungen tätigen.

Unternehmensart

VC-Unternehmen konzentrieren sich hauptsächlich auf Technologieunternehmen wie Bio-Tech oder Clean-Tech. PE-Unternehmen können jedoch Unternehmen in allen Branchen und Sektoren kaufen.

Team von Einzelpersonen

Ein Team von Personen in einer PE-Firma besteht aus ehemaligen Investment-Banking-Analysten, da die Due-Diligence- und Modellierungsübungen, die eine PE durchgeführt werden, denen im Bankgeschäft ähneln. Jede Person, einschließlich Berater, kann einer PE-Firma beitreten, aber die Firmen bevorzugen in der Regel jemanden mit Erfahrung bei der Entwicklung eines Leveraged-Buyout-Modells.

Auf der anderen Seite haben VC-Firmen eine bunte Mischung von Individuen in ihren Teams, die normalerweise aus Geschäftsentwicklern, ehemaligen Bankern, ehemaligen Unternehmern, Beratern usw. bestehen.

Management Focus

Der Schwerpunkt von Private-Equity-Firmen sind auf die Corporate Governance, d. e. ein System von Regeln und Praktiken, durch das ein Unternehmen gesteuert, gesteuert und verwaltet wird. Im Gegensatz dazu tendieren VC-Firmen dazu, den Ansatz der Managementfähigkeit zu verfolgen, bei dem die Sammlung von Fähigkeiten ausgeübt wird, um Profit zu generieren und einen Wettbewerbsvorteil gegenüber anderen Firmen auf dem Markt zu haben.

Risiko

Bei den PE-Fonds besteht das Risiko in einer Reihe kleiner Anlagen, die einer großen Gesamtinvestitionsgröße entsprechen. Wenn eine Investition fehlschlägt, wird der gesamte Fonds ausfallen. Aus diesem Grund investieren PE-Fonds hauptsächlich in reife Unternehmen, die in den nächsten drei bis fünf Jahren kaum Chancen auf einen Ausfall haben.

Im Gegenteil, wie bereits erwähnt, handelt es sich bei VCs um risikoreiche Anlagen. Risikokapitalgeber erwarten, dass die meisten Startups, in die sie investieren, scheitern könnten. Wenn eine einzelne Anlage erfolgreich wird, kann sie gleichzeitig das gesamte Anlageportfolio durch die Generierung substanzieller Erträge profitabel machen. Ein bekannter Risikokapitalgeber, Fred Wilson, sagte, dass man in seinem Portfolio von 20 bis 25 Investitionen ein voller Erfolg werden würde, vier bis fünf würden gute Erträge bringen, fünf bis zehn würden scheitern und der Rest würde es einfach nicht schaffen . Für Risikokapitalgeber ist es normal, ein solches Risiko einzugehen, da sie eine kleine Menge an Investitionen in eine große Anzahl von Unternehmen tätigen.

Return

Wenn es darum geht, mit diesen alternativen Anlagemöglichkeiten Erträge zu erwirtschaften, gibt es kein Modell, das mehr Geld verdient als das andere. Die von PE- und VC-Fonds erzielte Rendite ist niedriger als von den meisten Investoren angegeben. Im Fall von VC-Unternehmen werden Renditen meist an die leistungsstärksten Unternehmen gekoppelt; wobei ein großer Gewinner die Verluste in anderen Anlagen vertuschen kann. Aber im Fall von PE-Fonds können hohe Renditen erzielt werden, ohne in bekannte oder große Unternehmen zu investieren.

Investment Trigger

PE-Firmen suchen in der Regel nach Unternehmen, die Vermögenswerte unterbewertet haben, für die das Unternehmen seine Expertise nutzen kann, um den Unternehmenswert in der Zukunft zu steigern. Auf der anderen Seite suchen und setzen VC-Unternehmen auf professionelle und eingespielte Management-Teams, die ein profitables Geschäft schaffen können.

Exit Opportunities

PE-Firmen machen einen Ausstieg, indem sie zu anderen Hedgefonds wechseln, wo das Potenzial, Geld zu verdienen, vergleichsweise schnell ist, oder sie wechseln zu Risikokapital, um große Geschäfte abzuschließen und in Start-ups zu investieren. Sie können auch austreten, indem sie in beratende Funktionen wechseln, ihren eigenen Fonds auflegen oder sich selbständig machen.

VC-Firmen können über IPOs, Fusionen und Übernahmen, Aktienrückkäufe oder Verkäufe an andere VCs oder strategische Investoren aussteigen.

Jede Anlageart hat ihre eigenen Merkmale. Es ist wichtig, die Unterschiede zwischen diesen beiden Fonds zu kennen, damit Unternehmen bessere finanzielle Entscheidungen treffen können.