Differenz zwischen Eigenkapital- und Fremdkapitalkosten

Wesentlicher Unterschiedsbetrag - Eigenkapital- und Fremdkapitalkosten

Eigenkapital- und Fremdkapitalkosten sind die Kosten für zwei Hauptkomponenten der Kapitalkosten (Opportunity-Kosten einer Investition). Unternehmen können Kapital in Form von Eigenkapital oder Fremdkapital erwerben, wobei die Mehrheit an einer Kombination aus beidem interessiert ist. Wenn das Geschäft vollständig durch Eigenkapital finanziert wird, ist Kapitalkosten die Rendite, die für die Investition von Anteilseignern bereitgestellt werden sollte. Dies ist als Eigenkapitalkosten bekannt. Da in der Regel auch ein Teil des Kapitals durch Schulden finanziert wird, sollten Fremdkapitalkosten für Schuldner zur Verfügung gestellt werden. Der Hauptunterschied zwischen den Eigenkapitalkosten und den Fremdkapitalkosten besteht darin, dass Eigenkapitalkosten für die Aktionäre zur Verfügung gestellt werden, während Fremdkapitalkosten für die Schuldner bereitgestellt werden.

INHALT
1. Übersicht und Tastendifferenz
2. Was sind Eigenkapitalkosten
3. Was ist der Schuldenstand
4. Seite an Seite Vergleich - Eigenkapitalkosten und Fremdkapitalkosten
5. Zusammenfassung

Was sind Eigenkapitalkosten

Die Eigenkapitalkosten sind die erforderliche Verzinsung der Eigenkapitalgeber. Eigenkapitalkosten können mit verschiedenen Modellen berechnet werden; einer der am häufigsten verwendeten ist das Capital Assets Pricing Model (CAPM). Dieses Modell untersucht den Zusammenhang zwischen systematischem Risiko und erwarteter Rendite für Vermögenswerte, insbesondere Aktien. Die Eigenkapitalkosten können wie folgt mithilfe von CAPM berechnet werden.

a r f + β a ) Risikofreier Zinssatz = (r f ) Der risikofreie Zinssatz ist die theoretische Verzinsung einer Anlage ohne Risiko. Es gibt jedoch praktisch keine solche Investition, bei der absolut kein Risiko besteht. Die staatliche Schatzwechselrate wird in der Regel als Annäherung an den risikolosen Zinssatz aufgrund seiner geringen Ausfallwahrscheinlichkeit verwendet.

a )

Dies misst, wie stark sich der Aktienkurs eines Unternehmens auf den Gesamtmarkt auswirkt. Eine Betaversion von z. B. zeigt, dass sich das Unternehmen auf dem Markt bewegt. Wenn die Beta mehr als eins ist, übertreibt die Aktie die Bewegungen des Marktes; weniger als einer bedeutet, dass der Anteil stabiler ist.

Aktienmarktrisikoprämie = (r

m - r f

)

Dies ist die Rendite, die Anleger für eine Anlage über dem risikolosen Zinssatz erwarten. Dies ist der Unterschied zwischen der Marktrendite und der risikolosen Rate. E. G. ABC Ltd. will $ 1 erhöhen. 5 Millionen und beschließt, diesen Betrag vollständig vom Eigenkapital zu erheben. Risikofreier Zinssatz = 4%, β = 1. 1 und Marktzins beträgt 6%. Eigenkapitalkosten = 4% + 1. 1 * 6% = 10. 6% Eigenkapital muss keine Zinsen zahlen; Somit können die Mittel ohne zusätzliche Kosten erfolgreich im Unternehmen eingesetzt werden. Eigenkapitalaktionäre erwarten jedoch generell eine höhere Rendite; daher sind die Kosten des Eigenkapitals höher als die Kosten der Schulden. Was ist der Schuldenstand

Die Fremdkapitalkosten sind einfach die Zinsen, die ein Unternehmen für seine Kredite zahlt. Fremdkapitalkosten sind steuerlich abzugsfähig; Dies wird normalerweise als Nachsteuerrate ausgedrückt. Die Fremdkapitalkosten werden wie folgt berechnet.

Fremdkapitalkosten = r (D) * (1 - t)

Vorsteuerrate = r (D)

Dies ist der ursprüngliche Zinssatz, Dies sind also die Schulden vor Steuern.

Steueranpassung = (1 - t)

Der Steuersatz, um den die Steuerschuld abgezogen werden sollte, um den Steuersatz nach Steuern zu erreichen.

E. G. XYZ Ltd. emittiert eine Anleihe in Höhe von 50.000 USD zu einem Satz von 5%. Unternehmenssteuersatz beträgt 30%

Fremdkapitalkosten = 5% (1 - 30%) = 3. 5%

Steuerschulden können bei Schuldverschreibungen vorgenommen werden, während das Eigenkapital steuerpflichtig ist. Die Zinssätze für Schuldverschreibungen sind im Allgemeinen niedriger als die von den Aktionären erwarteten Renditen.

Abbildung 1: Verzinsliche Verbindlichkeiten

Gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten (WACC)

WACC berechnet die durchschnittlichen Kapitalkosten unter Berücksichtigung der Gewichtungen sowohl der Eigenkapital- als auch der Fremdkapitalkomponente. Dies ist der Mindestsatz, der erreicht werden sollte, um den Shareholder Value zu schaffen. Da die meisten Unternehmen in ihren Finanzstrukturen sowohl Eigenkapital als auch Fremdkapital umfassen, müssen sie sowohl bei der Bestimmung der Rendite, die für die Kapitalgeber generiert werden sollte, berücksichtigen.

Die Zusammensetzung von Fremd- und Eigenkapital ist auch für ein Unternehmen von entscheidender Bedeutung und sollte jederzeit auf einem akzeptablen Niveau liegen. Es gibt keine Spezifizierung eines idealen Verhältnisses, wie viel Schulden und wie viel Eigenkapital ein Unternehmen haben sollte. In bestimmten Branchen, insbesondere bei kapitalintensiven, gilt ein höherer Anteil der Schulden als normal. Die folgenden zwei Verhältnisse können berechnet werden, um die Mischung aus Fremdkapital und Eigenkapital zu finden.

Verschuldungsgrad = Gesamtverschuldung / Bilanzsumme * 100

Verschuldungsgrad = Gesamtverschuldung / Eigenkapital * 100

Was ist der Unterschied zwischen Eigenkapitalkosten und Fremdkapitalkosten?

Eigenkapitalkosten / Fremdkapitalkosten

Die Eigenkapitalkosten sind die Rendite, die von den Aktionären für ihre Anlage erwartet wird.

Die Anschaffungskosten sind die Rendite, die die Anleihegläubiger für ihre Anlage erwarten.

Steuer

Die Eigenkapitalkosten zahlen keine Zinsen und sind daher nicht steuerlich abzugsfähig.

Die Steuerersparnis ist aufgrund von Zinszahlungen auf Kosten von Schulden verfügbar.

Berechnung Die Eigenkapitalkosten werden berechnet als r
f
+ β a
(r
m r f ). Die Kosten der Schulden werden berechnet r (D) * (1 - t). Zusammenfassung - Fremdkapitalkosten Der Hauptunterschied zwischen den Eigenkapitalkosten und den Fremdkapitalkosten kann darauf zurückgeführt werden, wem die Erträge ausgezahlt werden sollen.Wenn es sich um die Aktionäre handelt, sollten die Eigenkapitalkosten berücksichtigt werden, und wenn es sich um die Schuldner handelt, sollten die Fremdkapitalkosten berechnet werden. Obwohl Steuererleichterungen auf Schulden verfügbar sind, wird ein hoher Anteil der Schulden in der Kapitalstruktur nicht als gesundes Zeichen angesehen. Referenz: 1. "Eigenkapitalkosten - Kompletter Leitfaden zur Unternehmensfinanzierung. " Investopedia

. N. p. , 03. Juni 2014. Web. 20. Februar 2017.

2. "Kosten der Schulden. "

Investopedia
. N. p. , 30. Dezember 2015. Web. 20. Februar 2017. 3. "Gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten. "Gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten (WACC) | Formel | Beispiel. N. p. , n. d. Web. 20. Februar 2017. 4. "Debt vs. Equity - Vorteile und Nachteile. "
Findlaw . N. p. , n. d. Web. 20. Februar 2017. Bild mit freundlicher Genehmigung:
1. "Greece gmnt bonds" Von Verbal. Nomen in der Wikipedia auf Englisch (CC BY 3. 0) via Commons Wikimedia