Unterschied zwischen Resteinkommen und EVA

Wesentliche Differenz - Residual Income vs EVA

Die Bewertung von Investitionsmöglichkeiten ist wichtig, um die jeweiligen Kosten und Nutzen der einzelnen Anlagemöglichkeiten zu realisieren. Resteinkommen und EVA ( Economic Value Added ) sind zwei Methoden, mit denen bewertet wird, wie viel Mittel über die Kapitalkosten hinausgehen, die die Investition voraussichtlich generieren wird. Sowohl das Residualeinkommen als auch das EVA basieren auf demselben Prinzip, der Unterschied liegt in der Art und Weise, wie sie berechnet werden. Während das Residual Income bei der Berechnung das Betriebsergebnis verwendet, verwendet EVA das Betriebsergebnis nach Steuern. Dies ist der Hauptunterschied zwischen Resteinkommen und EVA.

INHALT
1. Übersicht und Tastendifferenz
2. Was ist Resteinkommen
3. Was ist EVA
4. Seite an Seite Vergleich - Residual Income vs EVA
5. Zusammenfassung

Was ist Resteinkommen?

Das Residualeinkommen ist eine Erfolgsmessung, die normalerweise zur Beurteilung der Performance von Divisionen verwendet wird, bei denen eine Finanzierungsgebühr von den Gewinnen abgezogen wird. Diese Finanzierungslast stellt die Kapitalkosten monetär dar (abgeleitet aus der Multiplikation des Betriebsvermögens mit den Kapitalkosten). Das Netto-Betriebseinkommen ist die Differenz zwischen den durch die Investition erzielten Einnahmen abzüglich der damit verbundenen Ausgaben.

Resteinkommen = Nettobetriebsergebnis - (Betriebsvermögen * Kapitalkosten)

  • Operativer Gewinn - Ein Gewinn aus dem operativen Geschäft (Bruttogewinn abzüglich betrieblicher Aufwendungen) vor Abzug von Zinsen und Steuern.
  • Betriebsvermögen - Zur Erzielung von Umsatzerlösen eingesetzte Vermögenswerte
  • Kapitalkosten - Opportunitätskosten einer Investition.

Unternehmen können Kapital in Form von Eigenkapital oder Schulden erwerben; Viele Unternehmen sind auf eine Kombination aus beidem gefasst.

Eigenkapitalkosten

Die für die Aktionäre zu gewährende Rendite

Fremdkapitalkosten

Die für die Debitoren zu liefernden Renditen

Gewichteter durchschnittlicher Kapitalkostensatz (WACC)

WACC berechnet die durchschnittlichen Kapitalkosten unter Berücksichtigung der Gewichtungen sowohl der Eigenkapital- als auch der Fremdkapitalkomponente. Dies ist der Mindestsatz, der erreicht werden sollte, um den Shareholder Value zu schaffen.

E. G. Die Division A erzielte im letzten Geschäftsjahr einen Gewinn von 20.000 US-Dollar. Die Vermögensbasis des Unternehmens belief sich auf 90.000 US-Dollar, die sowohl aus Fremd- als auch aus Eigenkapital bestand. Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten der Gesellschaft betragen 13% und werden bei der Berechnung der Finanzierungskosten verwendet.

Resteinkommen = 20 000- (90 000 * 13%) = 8 300 $

Die Finanzierungskosten in Höhe von 11 700 US-Dollar stellen die Mindestrendite dar, die von den Finanzdienstleistern für das von ihnen bereitgestellte Kapital in Höhe von 90 000 US-Dollar .Da der tatsächliche Gewinn der Division diesen Wert übersteigt, hat die Division ein Residualeinkommen von 8 300 US-Dollar ausgewiesen.

RI kann einen Einblick in die Rendite von investiertem Vermögen in verschiedenen Divisionen geben.

E. G. Betrachten Sie zwei Betriebsbereiche und ihre Residualeinkommen wie folgt.

AB

Betriebsergebnis 25.000 $ 25.000 $

Betriebsvermögen 10.000 $ 18.000 $

Kapitalkosten 10% 10%

Resteinkommen 24000 $ 23 , 200

Obwohl die oben genannten zwei Sparten ähnliche Gewinne machen, ist die Vermögensbasis der Sparte B deutlich höher als die Sparte A, so dass ihre Resteinkommen niedriger sind. Dies liegt daran, dass mehr Vermögenswerte benötigt werden, um ein ähnliches Einkommen für Division A zu erzielen.

Was ist EVA?

EVA wird auch anhand der Kapitalkosten berechnet und bewertet, wie viel Wert die Investition dem Geschäft hinzufügt. EVA prognostiziert, was der Nachsteuergewinn des Unternehmens sein wird, nachdem die Kapitalkosten monetär vom erwarteten Nettogewinn nach Steuern abgezogen wurden. EVA = EVA = Netto-Betriebsgewinn nach Steuern - (Betriebsvermögen * Kapitalkosten)

Der Economic Value Added wird auch als EVA

TM bezeichnet. entwickelt von der amerikanischen Beratungsfirma Stern Stewart & Co; es hat weit verbreitete Verwendung unter vielen bekannten Firmen wie Siemens, Coca-Cola, Pepsi und Herman Miller gewonnen. Abbildung_1: EVA für Coca-Cola und Pepsi von 2001-2003

Was ist der Unterschied zwischen Resteinkommen und EVA?

Resteinkommen ggü. EVA

Resteinkommen berechnet den Ausnutzungsgrad basierend auf dem operativen Ergebnis

EVA berechnet den Ausnutzungsgrad basierend auf dem operativen Ergebnis nach Steuern . Effektivität
Resteinkommen ist im Vergleich zu EVA effektiver.
EVA ist aufgrund von Steueranpassungen weniger effektiv als Resteinkommen. Berechnungsformel
Resteinkommen = Nettobetriebsergebnis - (Betriebsvermögen * Kapitalkosten)
EVA = Operativer Gewinn nach Steuern - (Betriebsvermögen * Kapitalkosten) vs EVA

Der einzige bemerkenswerte Unterschied zwischen dem Residualeinkommen und dem EVA ergibt sich aus der Steuerzahlung, da das Residualeinkommen auf dem operativen Gewinn vor Steuern berechnet wird, während EVA den Gewinn nach Steuern berücksichtigt. Die Basis dieser Maßnahmen ist es zu ermitteln, wie effektiv ein Unternehmen seine Vermögenswerte nutzt. Somit verringert die Steuer, die eine unkontrollierbare Ausgabe ist, die nicht direkt mit der Verwendung von Vermögenswerten verbunden ist, die Wirksamkeit von EVA als Anlageentscheidungsinstrument. Einer der Hauptnachteile des Residualeinkommens und der EVA besteht darin, dass es sich um absolute Zahlen handelt, die eine effektive Nutzung zu Vergleichszwecken erschweren. Eine Reihe von Studien hat auch gezeigt, dass es keine signifikante Beziehung zwischen EVA und dem Gewinn pro Aktie gibt.

Referenz:

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4. "Was ist der Unterschied zwischen ökonomischem Mehrwert und Resteinkommen" Chron. com. N. p. , n. d. Web. 14. Februar 2017.
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